Waarom Buffett’s methode ook voor u werkt
Het verhaal van Buffett is intussen bekend. Hij bouwde van niets een onderneming op met een marktwaarde van $127 miljard … en hij deed het enkel door te beleggen in andere bedrijven!
Kan Buffett’s methode ook vandaag nog worden toegepast? Criticasters denken van niet omdat Buffett de afgelopen jaren vooral bedrijven volledig overneemt. En dat is inderdaad een optie die wij als particuliere belegger NIET hebben.
Bovendien werkt de Amerikaanse belastingwetgeving een beetje mee waardoor bedrijfsleiders vaak verplicht zijn hun bedrijf te verkopen om de erfenisrechten te kunnen betalen. Buffett profiteert een beetje van deze wetgeving door goedkoop dergelijke bedrijven over te nemen. En dat is dan weer een “luxe” die we in Europe niet kennen.
Sommige mensen concluderen dan al snel dat Buffett’s methode niet kan toegepast worden door particulieren. En deze kritiek wil ik rechtzetten met dit artikel.
1) Warren Buffett is zelf gestart met dezelfde “nadelen” die u en ik vandaag ervaren. Hij had weinig kapitaal en kon dus niet profiteren van bedrijfsleiders die hun bedrijf goedkoop van de hand deden om de erfenisrechten te betalen.
Buffett startte in 1959 met zijn “Partnership” en het duurde meer dan 15 jaar vooraleer hij zijn eerste bedrijf in totaliteit overnam. Buffett had toen al een netto vermogen van meer dan $25 miljoen.
Met meer dan $40 miljard liquide middelen is Buffett vandaag bijna verplicht om bedrijven in het geheel over te nemen. Investeringen van een paar honderd miljoen dollar stellen immers niet voor in het geheel van Berskhire.
We kunnen dus rustig stellen dat we als particulier hier een enorm voordeel hebben doordat we werken met beperkte bedragen. We kunnen onze portefeuille samenstellen hoe we dat willen. Buffett heeft deze luxe niet meer.
Hij kan bijvoorbeeld niet 20% van zijn geld steken in een bedrijf als Colruyt. Zelfs wanneer hij Colruyt volledig opkoopt, maakt deze investering amper 3% van zijn portefeuille uit.
2) Het beste bewijs dat Buffett’s methode ook vandaag nog kan worden toegepast, wordt geleverd door Lou Simpson. Simpson beheert de aandelenportefeuille van verzekeraar Geico (een volledige dochter van Berkshire Hathaway).
Simpson belegt volledig onafhankelijk van Buffett maar de gehanteerde filosofie is nogal gelijklopend. Simpson realiseerde sinds 1980 een gemiddelde jaarlijks return van 20,4%.
In de afgelopen vijf jaar realiseerde Simpson zelfs betere beleggingsresultaten dan Buffett zelf:
Simpson Buffett
2000 +20,9% +6,5%
2001 +5,2% -6,2%
2002 -8,1% +10,0%
2003 +38,8% +21,0%
2004 +16,9% +10,5%
Gemiddeld +14,7% +8,4%
Simpson is het levende bewijs dat Warren Buffett geklopt kan worden met zijn eigen spel. En particuliere beleggers die de principes van Buffett toepassen, kunnen evenzeer mooie resultaten realiseren. Ook al betekent dit dat men geen volledige bedrijven kan overnemen. Een voordeel dat Buffett ook pas kreeg toen hij al rijk was!
Recent Comments