Shale gas niet winstgevend


Mijn thesis over de “shale gas bubbel” is simpelweg dat het niet economisch is om gas op deze manier te produceren.

Een well om gas te produceren kost je al snel $15 tot $20 miljoen. Dat is de kost.

Wat is de opbrengst? De sector meet dit aan de hand van UER, hetgeen staat voor Ultimate Economical Recovery.

Dit cijfer geeft weer hoeveel gas een bepaald veld uiteindelijk kan opleveren.

Arthur Berman, een veteraan die meer dan 35 jaar actief is in de sector, schat de UER voor shale gas op 1 tot 2 BCF per well.

BCF staat voor billion cubic feet.

De prijs van gas wordt echter uitgedrukt in mmBtu of million British Terminal Unit. Eén mmBtu is ongeveer 1000 cubic feet.

Met de regel van drie kunnen we nu berekenen wat de opbrengst is van één well.

Aan de huidige gasprijs van $2,80, spreken we zo over $2,8 miljoen tot $5,6 miljoen opbrengst per gasbron.

Hmn, eens kijken.

We investeren $15 tot $20 miljoen en recupereren slechts $2,8 tot $5,6 miljoen?

Als je het omdraait, dan kan je de investering van $20 miljoen delen door de productie van een veld om je break-even niveau te berekenen.

Uitgaande van een kost van $15 miljoen en een opbrengst van 2 BCF, bekom je een productiekost van $7,5 voor shale gas.

Dat is ruwweg 3 keer hoger dan de prijs vandaag!

Aan de huidige prijzen van $2,80 kan nagenoeg niemand meer geld verdienen. De prijs ligt verder onder de gemiddelde productiekost van de meeste gasproducenten.

Beleggers in grondstoffen weten dat een dergelijke situatie nooit lang kan blijven duren. Ik verwacht dat het deze keer niet anders zal zijn.

Vandaag reeds zie je dat Chesapeake Energy de productie terugschroeft. Chesapeake investeerde de voorbije jaren miljarden dollars in shale gas maar gooit het roer nu volledig om.

Ik heb de indruk dat ze bij Chesapeake doorhebben dat er met shale gas geen droog brood te verdienen valt. Helaas betekent dit ook dat de investeringen in het verleden zwaar afgeboekt moeten worden.

groeten,

Maarten Verheyen

PS. Indien je je verder wil verdiepen in dit onderwerp, start dan met deze 3 artikels: Get Ready for the North American Gas Shock, The Big Fracking Bubble, en Where Endless Money Went To Die


, , , , , ,

Share it.

Mijn beste inzichten dagelijks in je mailbox?

Iedere dag opnieuw deel ik mijn beste ideeen met je. Ik waarschuw je voor de gigantische risico's en ik laat je zien hoe je zelfs in deze donkere tijden geld kan verdienen.

Vul hier je e-mailadres in
100% Privacy. I will never spam you
Comments are closed.