Kyle Bass is een dertiger uit Texas. Hij verdiende zijn eerste miljoenen met het verkopen van obligaties voor Bear Stearns.
Later begon hij zijn eigen hedge fund. En wat voor één!
Een eerste grote succes boekte hij met te gokken tegen subprimeleningen. Hij waarschuwde zelfs de ex-collega’s bij Bear Stearns maar werd weggelachen.
Bass zelf deed er wel iets mee en maakte een klapper.
Het zou niet de laatste zijn.
In 2008 zag hij namelijk hoe de slechte leningen verhuisden van de financiële sector richting overheden. De schulden stegen tot astronomische niveau’s.
Hij deed er vier maanden over om alle cijfers te verzamelen en schrok. Wereldwijde overheden verzopen in de schulden. De cijfers toonde aan dat veel landen niet in staat zouden blijken om deze schulden terug te betalen.
Het is vandaag een populair item maar indertijd was er niemand die geloofde dat Europese landen failliet konden gaan.
Bass twijfelde niet en kocht credit default swaps tegen absurd lage prijzen.
Tegenpartijen die de CDS aan hem verkochten, dachten dat ze een free lunch kregen.
Ze verkochten hem CDS-contracten op Griekse overheidsschulden tegen amper 11 basispunten.
De hedge fund manager betaalde met andere woorden amper $1.100 om $1 miljoen aan schuld te verzekeren tegen een faillissement.
Als Griekenland straks failliet gaat, krijgt hij $700.000 uitbetaald voor iedere $1.100 die hij investeerde.
Dat is een rendement van 63.436%!
Naast Griekenland kocht hij credit default swaps op schulden van Ierland, Italië, Zwitserland, Portugal en Spanje.
Opnieuw kassa!
En wat koopt hij vandaag? Goud. Massa’s goud.
“Fysiek goud”, zegt hij erbij. Geen futures. Dat is papier.
Slimme gast 
groeten,
Maarten Verheyen
PS. Bericht van een lezer: “Maarten, kan je nooit eens iets goed zeggen ipv. steeds opnieuw slecht nieuws te vertellen en mensen bang te maken”.
Het is een reactie die ik wel vaker hoor. Meestal voegt men er nog aan toe dat ik op die manier de crisis alleen maar erger maak. En vaak wil men dan ook nog weten wat mijn oplossing is om de crisis op te lossen.
Kijk, het is niet zo dat we deze crisis gaan oplossen door de kop in het zand te steken en aan positieve dingen te denken.
Ook dan zal de wereld gewoon teveel schulden hebben.
Als er mensen zijn die de realiteit willen negeren … go ahead.
Maar besef dan tenminste dat naïevelingen geen goed track-record hebben. Het zijn dezelfde mensen die dachten dat internetaandelen tot in de bomen groeiden … dat huizenprijzen alleen maar konden stijgen … en die meenden dat “landen nooit failliet gaan”.
Is er dan een oplossing? Indien je dan denkt aan een pijnloze variant, moet ik je teleurstellen.
Of denk je dat het mogelijk is om eerst massaal schulden te maken om dan even een mirakeloplossing uit de kast te trekken die deze schulden doet verdwijnen?
En ja, er is een oplossing. Laat de vrije markt haar werk doen. Laat iedereen failliet gaan die failliet moet gaan. De rottigheid moet uit het systeem vooraleer we kunnen denken aan een echt herstel.
{ 18 reacties… lees ze hieronder of voeg er een toe }
Jawel ik vind ook dat de rottigheid er uit moet ! Het kan niet verder het moet maar eens stoppen met het uit roven van mensen die er hard voor moeten werken.
Ook de politiekers zijn aan het sukkelen en blijven dat doen tot alles om zeep is
Maar profiteren van deze situatie dat doen ze wel en gretig !
grt pierrot
Vooral je laatste punt voor wat betreft marktwerking en failliet laten gaan, 100% mee eens. Helaas blijven de politici ( en de economen die ze in dienst hebben) andere taal spreken en wel de taal van de politiek. Er zijn echter veel economen die er (weer) net zo over denken als Maarten Verheyen en Henk Barbiers
Hi Maarten ,
Wat betreft “Als Griekenland straks failliet gaat, krijgt hij $700.000 uitbetaald voor iedere $1.100 die hij investeerde. ”
En wie is de tegenpartij ? En wie zegt dat ze dat vermogen wel hebben ?
Gegarandeerd door de Belgische staat !? ☺
Groetjes ,
Hugo
Beste meneer Verheijen,
Ja, dat zouden mensen kunnen denken, maar de mensen achter de banken weten hoe erg het er voor staat,maar dat zeggen ze niet, gelukkig zijn er mensen als u om dit aan het licht te brengen en ons te waarschuwen en adviseren wat wel te doen !!!
De afgelopen 30 jaar hebben de meeste in een sprookjes wereld geleefd en de meeste doen het nog , en straks komt er een olifant met een lange snuit en die blaast zo het het sprookje uit.( en dan begint de ellende pas echt )
Heeft het nu nog zin om cds contracten te kopen van pigs-landen?
En hoe kan je dit doen? Betaal je ook naarmate de looptijd langer is, meer?
Wat doe je trouwens best als je ervan overtuigd bent dat Griekenland dit jaar nog failliet gaat?
Waarom drukt de ECB geen extra euro’s? Zoals de FED deed in de VS? Als ze een paar duizend miljard euro’s bijdrukken, kunnen toch vele landen worden gered? Of geef elk land een gelijk deel (op basis van hun aantal inwoners)? De inflatie zou dan wel toenemen, maar toch nog beter dan de huidige financiële crisis. Onlangs las ik ergens dat de ECB geen geld mag bijdrukken, maar wat dan met de FED?
Ben het helemaal met je eens.
Wat me het meeste stoort, is de opstelling van de financiële wereld; Iedereen moet betalen behalve de banken. Omdat ze anders hun goede werk niet kunnen voortzetten. Mijn suggestie; Laat banken die in de problemen komen nieuwe aandelen uitgeven, die door de betreffende overheid tegen de geldende beurskoers worden aangekocht. Op die manier worden verliezen op een redelijke manier verdeeld. Gaat het ooit weer goed, dan worden de winsten ook gedeeld.
Helaas moet ik het met je eens zijn, en met zoveel rottigheid
kan het niet anders of de klappen zullen hard zijn. Ik hou mijn hart vast…
Dank voor je daily, want dan zie ik dat ik niet de enige ben met deze gedachten.
Groet,
Laurent
Daar ben ik het effectief ook mee eens !!!
fijne dag nog,
Marina.
Juist de marktwetten moeten altijd gerespecteerd worden.Al is het maar uit fair play ten opzichte van bedrijven die wel goed geleid worden.Grote banken worden met ons geld gered,terwijl kleine banken die vakkundig geleidt worden,op die manier heel wat marktaandeel zien verloren gaan.Bedrijven redden ja,maar niet zo.
Maarten,
Is er een alternatief w.b. Griekenland? Als we ze afstoten worden de problemen voor ons groter of kleiner>
Gert Methorst
Volgens het FD: “De Internationale Swaps and Derivatives Association (ISDA), die uiteindelijk bepaalt of er van een credit event sprake is, heeft donderdag 27 okt. laten weten dat een uitbetaling niet waarschijnlijk is. De voorgestelde herstructurering is op het eerste gezicht niet bindend en vrijwillig, zo stelt de handelsorganisatie vast.”
Dat betekent dat Bass voorlopig blijft zitten met z’n CDS-contracten.
Verder: “Intussen vragen marktpartijen die cds’en gebruiken om hun obligatieportefeuille te verzekeren zich hardop af of dat nog zin heeft. Immers, zodra het begint te regenen word je paraplu afgepakt. ‘De ‘vrijwillige’ korting op Griekse staatsschuld heeft de cds-markt voor staatsobligaties vernietigd’, stelt obligatiespecialist Lyn Graham-Taylor (Rabobank) vast.”
Bron:
http://fd.nl/beleggen/523795-1110/grieks-drama-schokt-markt-credit-default-swaps#
Griekenland failliet en waar komt dat geld vandaan om die 64 k en nog wat procenten uit te betalen, dit is voor mij niet erg duidelijk, graag je reactie
M v Gr
Ron
Beste Maarten
ik ben klant bij DEXIA sorry kleiner kon ik het niet schrijven
naar welke bank kan je nu het beste overstappen wat ze mij
vertelde ook omdat ik volgend jaar (juni 2012) definitief ge verhuizen naar ja ja spanje raden ze mij aan de Santander
bank wat is uw mening .
Groetjes
@George: in Spanje bedoel je? Eigenlijk geen idee moet ik zeggen.
@Ron: nu nog van europa maar dat blijft niet komen.
{ 2 trackbacks }