Hoe zit het?

Ik wil je laten weten dat ik het enorm apprecieer dat je wekelijks even de tijd neemt om te luisteren naar hetgeen ik je te vertellen heb. Serieus.

Ik waardeer je mening en ik wil dan ook wat dieper ingaan op een vraag die een aantal lezers me stelden.

VRAAG VAN EEN LEZER:

Maarten, jij zegt dat je negatief bent voor aandelen maar in SMART Capital of GROEILANDEN wordt dit verkoopadvies niet herhaald. Hoe zit het?

Antwoord: Wel, het is eerst en vooral belangrijk om te weten dat noch SMART Capital, noch GROEILANDEN door mij persoonlijk worden geschreven.

SMART Capital bijvoorbeeld wordt wekelijks verzorgd door hoofdredacteur Bart De Schutter en hij werkt volledig onafhankelijk. Indien hij op bepaalde vlakken een andere mening heeft, is hij vrij om dat te schrijven.

Het is niet zo dat mijn mening heilig is.

SMART Capital werkt trouwens onder de noemer “value investing”. In het kort komt deze filosofie erop neer dat je aandelen koopt wanneer ze te koop zijn ver beneden de intrinsieke waarde en weer verkoopt wanneer de intrinsieke waarde weer bereikt wordt.

Value investors hebben niet de minste intentie om de beurs te voorspellen. Je zal Bart dan ook zelden betrappen op harde uitspraken over de richting van de beurs.

Hij koopt aandelen wanneer ze goedkoop zijn, en verkoopt wanneer beleggers “fair value” willen betalen. De rest kan hem gestolen worden.

En misschien heeft hij wel gelijk? Het is bijzonder moeilijk om correct de financiële markten in te schatten. De meeste value investors halen vrij goede rendementen door zich van de macro-economische omgeving geen bal aan te trekken.

Warren Buffett is een goed voorbeeld.

Waarom waag ik mij dan persoonlijk WEL aan uitspraken over de beurs? Goede vraag.

Ik maak er een erezaak van om je de zaken te vertellen zoals ik ze zie. In februari en maart van dit jaar vertelde ik je, na een zeer lange tijd, weer koper te zijn van aandelen.

Het lijkt me dan ook niet meer dan fair om je nu te laten weten dat ik mijn posities verkocht heb en nagenoeg volledig liquide zit. (op een positie in mijnaandelen na)

Of het een goede beslissing is, zal in de komende maanden blijken. Ik realiseerde een mooi korte termijn winst en gezien de enorme risico’s waar we nog steeds mee geconfronteerd worden, voel ik mij nu comfortabeler zonder aandelen.

Trouwens, op dat vlak verschil ik niet zo heel hard van mening met hetgeen in SMART Capital wordt geschreven. Het lijstje met aankoopkandidaten wordt met de week kleiner. Ik tel momenteel nog één aankoopadvies op de tientallen aandelen die deel uitmaken van de selectie.

Bovendien werd recent winst genomen op Agfa-Gevaert (+76,7%) en de helft van Yamana (234,4%).

Maar, laat me duidelijk zijn. Het feit dat SMART Capital nog amper aankoopkandidaten vindt en hier en daar flinke winsten realiseert met posities te verkopen, betekent niet dat Bart de beurs ziet dalen.

Hij verkoopt omdat heel wat aandelen opnieuw tegen fair value noteren en het opwaarts potentieel te beperkt is geworden. Al klinkt dat wel min of meer hetzelfde, nietwaar?