het gebeurt zelden dat mijn nieuwsbrief zo vroeg in de week al verschijnt, maar dit zijn uitzonderlijke tijden.
Vrijdag kwam één van Amerika’s grootste zakenbankiers zwaar in de problemen en het is belangrijk om de zaken in het juiste perspectief te zien om je portefeuille maximaal te beschermen.
Zoals je weet, ben ik al sinds de zomer zeer negatief voor de financiële sector en ik verklaarde toen al in een interview met Het Laatste Nieuws dat de kans dat we in 2008 een bank failliet zouden zien gaan, nooit groter was.
Sindsdien…
… werd Countrywide Financial ei zo na van het faillissement gered
… nationaliseerde de Britse overheid Northern Rock
… kocht JP Morgan Bear Stearns voor 2 symbolische dollars
En het is vooral over die laatste transactie dat ik het vandaag met je wil hebben.
Bear Stearns verklaarde begin vorige week nog over meer dan voldoende liquiditeiten te beschikken om de financiële storm te doorstaan.
Vrijdag bleek echter al dat men de markt iets had voorgelogen en moesten de Federal Reserve en JP Morgan de zakenbankier bijspringen met een noodkrediet.
Het aandeel plofte op de beurs 47% lager tot een absoluut dieptepunt van $30. In mei betaalden beleggers nog $160 voor de aandelen.
JP Morgen stond dit weekend onder druk van de Federal Reserve om een overname van Bear Stearns aan te kondigen vooraleer de markten vandaag openen.
JP Morgan is een trouwe aanhanger van de FED en deed braafjes wat gevraagd werd. JP Morgan koopt Bear Stearns en betaalt … $2 per aandeel.
En nog betalen ze misschien te veel!
Waarom?
Bear Stearns heeft voor $13.400 miljard aan derivaten uitstaan, waarvan het zeer moeilijk is om te bepalen hoeveel deze afgeleide producten effectief waard zijn.
Een verschil in waarde van 1% betekent namelijk een verlies van meer dan $100 miljard. En dat is zelfs voor JP Morgan, met een eigen vermogen van $123 miljard, teveel om in één keer door te slikken.
Vergis je niet. De Federal Reserve doet er ALLES aan om deze crisis te bedwingen en een totale inéénstorting van het financiële systeem te vermijden.
In hun ogen is een “klein beetje” inflatie op korte termijn minder erg dan een recessie die uitmondt in een depressie. En hiervoor wordt alles uit de kast gehaald, inclusief maatregelen die tot voor kort ondenkbaar waren.
Vorige week bijvoorbeeld gaf Ben Bernanke banken de mogelijkheid om hun illiquide hypotheekleningen te ruilen voor staatspapier. Hierdoor pompt men $200 miljard aan extra liquiditeiten in het systeem.
Door de maatregel zit de centrale bank binnenkort wel met een omvangrijke portefeuille aan hypotheekleningen, waarvan de verliezen worden gedragen worden door de belastingbetaler.
Nog onconventioneler misschien is de beslissing om voor het eerst in de geschiedenis ook brokers de mogelijkheid te geven om te lenen van de centrale bank.
En om het helemaal compleet te maken, verlaagde Bernanke dit weekend de rente ook nog eens met 0,25%. Het is waarschijnlijk maar een voorproefje van hetgeen nog komen moet. De markt lijkt te rekenen op een renteverlaging van 75 tot zelfs 100 basispunten.
Eind november gaf ik je 3 mogelijkheden om te profiteren van deze crisis. Ik adviseerde je om Chinese aandelen te shorten … de Japanse Yen te kopen … en grondstoffen aan je portefeuille toe te voegen.
Een advies dat ik begin dit jaar nog eens onderstreepte.
In de afgelopen maanden heb je kunnen vaststellen hoe de YEN in waarde steeg … het goud door het plafond van $1,000 ging … en Chinese aandelen crashten.
Maar ondanks de gigantische winsten, wil ik dat je deze posities gewoon blijft aanhouden. Ik verwacht nog grotere winsten in de komende maanden.
Indien je het echt niet kan laten, mag je eventueel overwegen om de helft van de inverse trackers* op Chinese aandelen te verkopen en zo een winst van 50% tot 70% te realiseren.
* inverse trackers zijn exchange traded funds die stijgen wanneer de onderliggende waarde daalt. Een aantrekkelijk instrument om in te spelen op dalende koersen dus.