Net wanneer je denkt dat banken het ergste achter de rug hebben, dreigen commerciële vastgoedleningen de sector opnieuw in problemen te brengen.
Amerikaanse banken bezitten voor $1.700 miljard van deze leningen. Het wordt duidelijker met de dag dat een flink deel daarvan afgeschreven moet worden.
Je moet weten dat commercieel vastgoed altijd een beetje achteraan hinkt op de feiten. Aangezien de inkomsten bestaan uit lange termijn huurcontracten duurt het meestal een tijdje vooraleer problemen aan de oppervlakte komen.
Maar nu lijkt ook deze sector in zwaar weer terecht te komen. Terwijl de markt voor residentieel vastgoed lijkt te stabiliseren, vallen de prijzen voor commercieel vastgoed als een baksteen.
In vergelijking met 12 maanden geleden, wordt er nu al 30,8% minder betaald. En er lijkt niet meteen een einde aan te komen. In juli daalde de prijzen sneller dan ooit. In vergelijking met de voorgaande maand was er een daling van 5,1%.
Heel wat van deze vastgoedleningen komen in de komende jaren te vervallen maar de vraag is of ze geherfinancierd kunnen worden.
Meer dan 60% van de leningen hebben negative equity. Dit wil zeggen dat de lening groter is dan de waarde van het onderliggende vastgoed.
Voor banken is het immers moeilijk om een lening van 10 miljoen euro toe te staan voor een pand dat slechts 7 miljoen euro waard is.
Leningen voor commercieel vastgoed zijn big business voor heel wat kleinere banken in de VS. Drieduizend van hen hebben zelfs meer dan 300% van het eigen vermogen in dergelijke leningen zitten.
Het is duidelijk dat opnieuw heel wat banken in de problemen dreigen te komen. Er circuleren zelfs geruchten dat de VS nadenkt over een nieuw bail-out fonds, dit keer gericht op de kleinere banken.
Maar hoe zit het eigenlijk met de grotere banken? Bij de stress-testen in maart ging men uit van een “worst case” werkloosheid van 8,8% in het tweede kwartaal. Daar zitten we inmiddels ruim boven!
Het rapport dat het IMF publiceerde over de banksector deze week, werd in de pers positief onthaald. Het IMF verwacht nu immers verliezen van “slechts” $3400 miljard in plaats van $4000 miljard eerder. De helft van deze verliezen is tot op heden afgeschreven, de rest hebben we nog tegoed. Toch niet meteen positief nieuws?