Er klopt iets niet.
Ondanks de hypotheekcrisis die de financiële wereld al maanden gijzelt…
Ondanks de angst voor een wereldwijde recessie die nu reeds toeslaat in de bouwsector…
En ondanks de Amerikaanse dollar die vanmorgen op het laagste koersniveau van de afgelopen 30 (!) jaar noteerde…
Bereikte de Dow Jones op 2%
na een nieuwe ALL TIME HIGH!
Beleggers reageren euforisch op de maatregelen die de Amerikaanse centrale bank neemt om de crisis onder controle krijgen.
De Federal Reserve verlaagde niet alleen de rente met 50 basispunten, maar pompte ook nog eens enkele miljarden dollars extra liquiditeiten in het systeem.
De boodschap voor speculanten en andere financiële goochelaars? Doe rustig verder jongens, als het fout gaat, staan we klaar om jullie uit het moeras te trekken.
Maar de maatregelen die Ben Bernanke nu neemt, zijn nefast voor de waarde van de Amerikaanse dollar. De combinatie van een dalende rente…oplopende inflatie…en een toevloed aan extra liquiditeiten vormen een explosieve cocktail.
Vergeet niet dat een steeds groter aantal dollars in buitenlandse handen zitten. De laatste schattingen spreken van $7,000 miljard…een cijfer dat dagelijks nog met $2 miljard aandikt.
Deze buitenlandse beleggers moeten machteloos toekijken hoe hun investering nu bijna dagelijks in waarde daalt. Maar… hoe lang nog?
Vroeg of laat hebben zij er genoeg van en dumpen zij hun dollars voor de ultieme genadeslag. De lange termijn rente in de VS kan dan ook niet anders dan stijgen.
Indien Amerikanen buitenlandse investeerders willen overtuigen om toch maar hun dollars aan te houden, zullen zij hier een fors hogere rentevergoeding tegenover moeten zetten. Ik mag er niet aan denken wat een verdere rentestijging betekent voor de Amerikaanse hypotheekmarkt…
Als ervaren traders en beursrotten mij vertellen dat de huidige toestanden op de wereldwijde valutamarkten met niets te vergelijken is… dat zij nooit eerder iets dergelijks zagen… dan neem ik dat heel serieus.
Sterker nog, de huidige “crisis” biedt alerte speculanten één van de grootste kansen op megawinsten sinds de val van het Britse Pond.
Er is geen enkele reden om aan de zijlijn toe te kijken terwijl anderen fortuinen verdienen met de juiste posities in de grootste markt ter wereld.
Ik heb het natuurlijk over de ongelooflijke onderwaardering van de Japanse Yen. Economen berekenden dat de Japanse munt meer dan 40% onder de werkelijke waarde noteert, hetgeen speculanten uitzicht geeft op … een koersstijging van 67%!
En het moment om Yens te kopen is nu aangebroken. De geschiedenis leerde ons al dat de Yen als geen ander profiteert van turbulentie op de financiële markten.
Toen de LTCM-crisis in 1998 uitbrak, steeg de Yen met meer dan 20% op één maand tijd. En je moet weten dat valutatraders steeds op dergelijke koerswijzigingen inspelen met een hefboom. Een stijging van 20% vertaalt zich zo vaak in winsten van meerdere honderden procenten.
Kijk, in de afgelopen jaren verdienden hedge funds miljarden en miljarden dollars door zeer goedkoop geld te lenen in Japanse Yen, deze vervolgens meteen om te zetten in Amerikaanse dollars en vervolgens te herinvesteren in beleggingen met aantrekkelijke rendementen.
Er is geen makkelijker manier om geld te verdienen dan te lenen in Yen tegen 1% of minder om dit vervolgens te herbeleggen tegen 6% of 7%. Hedge funds werden slapend rijk met deze carry trade.
In 1998 hadden deze carry trades een omvang van $140 miljard, een cijfer dat vandaag is opgelopen tot meer dan $1,000 miljard!
Het is natuurlijk ook makkelijk geld verdienen…zolang het duurt. Maar carry trades zijn niet langer aantrekkelijk wanneer:
1) De rente in Japan stijgt
2) Herbeleggingen in Amerikaanse dollar negatieve rendementen opleveren
Begin je te begrijpen waarom de Yen vandaag potentieel biedt?
Zoals je weet, kent de Japanse economie een heropleving na jaren van deflatoire druk. Vroeg of laat zal de Japanse centrale bank niet anders kunnen dan de rentetarieven op te trekken. Vergeet niet dat de rente nog steeds amper boven het nulpunt uitkomt!
Kijk, toen de LTCM-crisis in 1998 uitbrak en speculanten hun carry trades terugdraaiden, steeg de Yen met 20% op 1 maand tijd.
Hoeveel zal de Yen deze keer – nu de carry trades 7 keer zo groot zijn – stijgen?
Ik heb eerlijk gezegd geen idee. Maar wat ik wel weet, is dat de Japanse Yen één van de beste manieren is om te profiteren van deze crisis.
PS. PS. Fortis maakt vandaag waarschijnlijk de details van de kapitaalsverhoging bekend. Er gaan momenteel geruchten dat de operatie aan 15 euro uitgevoerd zal worden. Lijkt me een goed moment om wat put opties op het aandeel in te slaan.
{ 1 trackback }