by Maarten Verheyen in Forex , Staatsobligaties , goud , grondstoffen on January 2nd, 2009
2008 ligt achter ons en als belegger maak je dan de balans op van het voorbije beursjaar. Het is geen mooi beeld. Voor de meeste beleggers was het voorbije jaar een totale ramp.
Heel wat beleggers vragen zich zelfs luidop af of het allemaal wel weer goed komt … en vooral wanneer.
Als ik terugkijk op mijn persoonlijk beursjaar, kan ik onmogelijk tevreden zijn. Ok, het verlies van 18% lijkt in deze omstandigheden eerder bescheiden maar het is absoluut geen briljante prestatie voor iemand die het allemaal vrij goed zag aankomen.
Misschien herinner je je hoe ik je begin 2008 met drie adviezen het nieuwe jaar instuurde? Ik vertelde je om short te gaan op China, te beleggen in Japanse Yen en goud te kopen.
Kijk eens aan: China daalde 65% … de YEN steeg xx en het goud kroop xx% hoger.
Wie met dergelijke voorspellingen er toch nog in slaagt om 18% verlies te maken, kan niet anders dan ontgoocheld zijn.
Maar het heeft geen zin om al te lang achterom te kijken. De verliezen zijn geleden en hetgeen nu telt, is hetgeen voor ons ligt.
Wat mogen we verwachten van 2009? Ik heb ook geen glazen bol en al helemaal geen paranormale gaven, maar ik wil mij toch wagen aan enkele voorspellingen voor de komende 12 maanden.
Maar alsjeblieft, lees deze nieuwsbrief voor wat het is. Een poging om enkele trends voor 2009 goed in te schatten. Voorspellingen liggen altijd moeilijk, vooral als het over de toekomst gaat.
#1 Goud zal blinken als nooit voorheen
Nooit eerder in de geschiedenis van de financiële markten werd er op een dergelijke schaal geld geprint door de wereldwijde overheden en centrale bankiers.
Dit zal vroeg of laat leiden tot een inflatiegolf om “u” tegen te zeggen. De slimmere beleggers op deze planeet hebben dit al een tijdje begrepen en particuliere beleggers kochten sleepten zoveel fysiek goud naar hun kluizen dat er vandaag een acuut tekort aan is!
#2 De dollar valt van zijn voetstuk
De dollar is vandaag de reservemunt van de wereld en de spil van het financiële systeem. Grondstoffen noteren in dollar, de meeste transacties gebeuren in dollar en het merendeel van de leningen werden afgesloten in de Amerikaanse munt.
Maar als er één munt rijp is voor een gigantisch pak voor de broek, dan is het ook diezelfde dollar waar heel het financieel systeem aan vast hangt.
De dollar heeft echter al zijn aantrekkingskracht verloren. De munt biedt amper nog rente op een moment dat er steeds meer van in omloop worden gebracht. Tel daarbij nog dat zowel de bevolking als de overheid al jaren boven hun stand leven, en je beseft snel dat dit dramatisch kan aflopen.
#3 Overheidsobligaties kelderen
Obligaties waren zondermeer DE belegging van 2008. De vlucht naar veiligheid dreef de prijzen van overheidsleningen tot ongekende hoogtes.
Het zou mij echter verbazen indien overheidspapier ook dit jaar nog op zoveel interesse kan rekenen. Zowel de Europese als de Amerikaanse overheden zullen in de komende maanden duizenden miljarden euro’s en dollars proberen op te halen via de kapitaalmarkten.
De markt zal overspoeld worden met vers papier en dit kan bijna niet anders dan de prijzen onderuit halen.
#4 Come-back van de grondstoffen
Eens de diverse stimulusprogramma’s op volle toeren draaien, zal de vraag naar grondstoffen opnieuw toenemen en de prijzen de hoogte in jagen.
En misschien profiteren sommige grondstoffen ook wel van een voorzichtig herstel in China? Vergeet niet dat de overheid er $586 miljard zal besteden aan infrastructuurwerken en de economie stimuleert met gerichte renteverlagingen.
Olie noteert nu misschien een stuk onder de $40, maar dit lijkt van korte duur. De vraag daalt snel … maar het aanbod eveneens! Bovendien worden heel wat projecten vandaag geschrapt hetgeen het aanbod van olie (en andere grondstoffen) in de toekomst alleen maar kleiner maakt.
Ik zie grondstoffen dan ook als een aantrekkelijkere investering dan aandelen. Het dalingspotentieel is veel beperkter terwijl de “upside” minstens even groot lijkt.
#5 Het mode woord voor 2009: faillissement!
Het is een beetje een open deur intrappen maar wie de recente werkloosheidscijfers bekijkt, merkt dat het heel hard gaat. In de VS verliezen nu maandelijks een half miljoen mensen hun job en in Europa is het zeker niet beter.
De crisis slaat sinds oktober diepe wonden in de reële economie en nu reeds kampt een kwart van de ondernemingen met liquiditeitsproblemen. Bovendien staan de bedrijven er in vele gevallen alleen voor nu de banken amper nog kredieten toestaan en bestaande kredietlijnen intrekken.
#6 Overheid te klein om banken te redden
Kleine landen die redder in nood willen spelen voor een te grote banksector, kunnen in zeer moeilijk vaarwater terecht komen. Ijsland was een beetje de kanarie in de koolmijn maar het heeft niemand belet om alsnog af te dalen.
Fortis heeft bijvoorbeeld in zijn ééntje twee keer zoveel schulden dan heel België. Je kan je terecht de vraag stellen of kleinere landen wel de middelen hebben om grote banken te ondersteunen?
Een aantal Oost-Europese landen, maar ook enkele landen binnen de Europese Unie hebben hun hand overspeeld en zijn virtueel failliet.
Het gevolg? Argentijnse toestanden. Landen die niet meer in staat zijn hun verplichtingen na te komen en hun schulden af te betalen!
#7 Landbouw terug in trek
De financiële crisis en een bijzonder goede oogst hebben ons allemaal even afgeleid van een misschien wel nog groter probleem: het dreigend voedseltekort.
Het verhaal is bekend. Meer dan 2 miljard mensen in India en China zien hun inkomen fors toenemen en willen ook vaker een stukje vlees op hun bord. En aangezien er 8 kilo graan nodig is om 1 kilo vlees te produceren, zorgt dit vooral voor een stijgende vraag naar landbouwproducten.
Helaas neemt de beschikbare landbouwgrond op hetzelfde moment af. De vraag is nu al een tijdje groter dan het aanbod waardoor de wereldwijde voorraden van heel wat belangrijke landbouwgrondstoffen een historisch dieptepunt hebben bereikt.
Gelukkig kon dit tekort in 2008 nog min of meer worden opgevangen door een bijzonder goede oogst maar zullen we in 2009 evenveel geluk hebben?
Recent Comments